商场如战场，同行更是天生的冤家。面对同行你会怎么办？是拼刺刀还是认怂？海螺水泥的选择是，既然干不掉同行，那就入股他们，大家成为朋友，有钱一起赚。不得不说，这一招暗合中国传统文化的中庸之道。

最近海螺水泥故技重施，又宣布拟斥资10亿入股国内大型水泥企业的天山股份。和它一起“下手”的还有另外两个同行冀东水泥和上峰水泥。不过让人担心的是，同行巨头之间存在这样千丝万缕的亲缘关系，是否会构成垄断呢？

海螺水泥又买同行

2月9日晚，海螺水泥发布公告称，拟以现金方式认购天山股份7407多万股，按照13.50元/股的发行价计算，合计斥资10亿。

此次交易完成，海螺水泥将成为持股0.86%的第三大股东，在天上股份的投票权举足轻重。而在此次增发前，海螺水泥并不在天山股份前十大股东之列。

看到海螺水泥这样的交易，相信许多人不会感到陌生。对海螺水泥来说，入股同行几乎是“基本操作”，成为它的拿手好戏，前期后后运作了15年以上，可谓经验丰富。

有媒体统计发现，从2006年开始，海螺水泥就热衷于入股同行，它买过的股票包括巢东股份（新力金融的前身）、冀东水泥、福建水泥、华新水泥、同力水泥（城发环境的前身）和青松建化等。2014年它是冀东水泥的第二大股东，去年又成为西部建设的第二大股东。

海螺水泥买入的这些股票，有的已经脱手，有的至今仍在持有。是什么促使它如此热衷于买同行呢？当然是收益好。截至去年上半年，公司报告期内的投资账面浮赢2.35亿元。又比如在2017年上半年，公司通过减持新力金融、青松建化、冀东水泥等公司的股份，赚了接近20亿。

对于海螺水泥这一做法，资本市场似乎乐见其成。这些年，只要是海螺水泥入股同行，不管是公司自己，还是入股对象，往往能收获一波股价上涨。就说这一次，公司在2月9日发布消息后，2月10日上涨3.59%，2月11日又上涨了1.15%。

水泥行业热衷联姻？

在海螺水泥入股天山股份的操作中，我们还看到了另外两家水泥公司的名字，那就是上峰水泥和冀东水泥。其中，上峰水泥的全资子公司斥资3亿元，冀东水泥的控股子公司斥资5亿。交易结束后，前者成为天山股份的第六大股东，后者则是第十大股东。

可见，热衷于入股同行的，并不止海螺水泥一家，这一操作在整个水泥行业都不少见。这种现象，在其他行业却并不多见。这背后，究竟有什么说法？

一个普遍认可的观点是，水泥企业的产能扩张受到严格约束，因为整个行业的产能存在过剩问题。根据政策，水泥行业要在2025年实现标杆产能比重超过30%，未来行业2500吨/日及以下规模产能有望陆续退出，总产能将收缩8.6%以上。

所以，企业想要继续做大，却无法独自扩大产能，想要成为行业领头羊，就只能借助同行的力量，实现强强联合。

2021年，水泥行业就发生了许多并购重组的案例。其中最引人瞩目的就是出资上百亿的冀东水泥。它通过向金隅集团发行股份的方式，作价136亿，购买其所持合资公司金隅冀东水泥47.09%股权并吸收合并合资公司。

同样引人瞩目的还有海螺水泥举牌亚泰集团、上峰水泥收购内蒙古松塔水泥、南方水泥收购杭州大马水泥、天山股份收购新疆博海水泥等。

我们可以看到，水泥巨头们通过入股，相互交织在一起，成为了一股强大的利益集团。在它们的压力下，在“大鱼吃小鱼”的游戏中，那些中小水泥企业的生存空间越来越小。

有一个苗头需要引起注意：这些水泥巨头互相捆绑，最终可能出现垄断行为。水泥与房地产、建筑行业息息相关，事关国计民生，这个苗头不得不引起重视。

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