还记得三年前踊跃入股中国联通（600050.SH）的战略投资者吗？包括腾讯、阿里、京东、百度等机构，阵容星光熠熠，吸引了无数眼球。
三年后，这些战略投资者迎来了股票解禁期。但他们却开心不起来，投资中国联通整整三年，股价表现令人失望，浮亏约30%，9家机构合计浮亏高达186亿元。
投资三年亏损三成
2017年8月，中国联通混改方案出炉。当时中国联通进行了超90亿股A股的增发，引入中国人寿、腾讯信达、百度鹏寰、京东三弘、阿里创投等9家战略投资者。
三年限售期已到，根据中国联通公告，11月2日有90.37亿股定增限售股解禁，占总股本比例的29.14%，是解禁前流通盘的42.03%，约合解禁市值431.08亿元。
然而这9家机构战略投资中国联通三年，不盈反亏，亏损近三成。三年前拿出的定增资金617.25亿元，如今缩水了186亿元市值。
中国联通限售股解禁
三年前，这9家投资机构认购中国联通的价格为6.83元/股；三年后的今天，中国联通股价变成了4.71元/股，这样的股价差不多也是中国联通最近4年的低位。
中国联通近期股票走势
红星资本局初步计算，中国人寿持有31.77亿股，占公司总股本的10.24%，浮亏约67亿元；腾讯信达持有16.11亿股，占公司总股本的5.19%，浮亏约34亿元；百度鹏寰持有10.25亿股，占比3.30%，浮亏约21亿元。京东、阿里、苏宁浮亏都在10亿以上。
中国联通这几年也有一些分红，但近3年分红仅0.13元/股(含税)。
联通混改后业绩有较大改善
其实中国联通的业绩并不差。甚至从业绩上看，混改之后的营收、利润都得到了较大的改善。中国联通三季报显示，前三季度营收为2253.55亿元，较上年同期上升3.8%。归属于上市公司股东的净利润为47.84亿元，同比增长10.8%。
但是，与其他几大运营商相比就看出差距了。港股上市的中国移动（00941.HK）三季报显示，前三季度中国移动营收为5744亿元人民币，同比上升1.4%；股东应占利润为816亿元，同比下降0.3%。
中国电信（00728.HK）三季报显示，前三季度中国电信实现营收为2926亿元人民币，同比上升3.5%；股东应占利润为187亿元，同比增长1.7%。
中国联通的三季报还显示，截至2020年9月30日，中国联通移动出账用户数为3.09亿，较去年同期的3.24亿有所下降。在最新财报中，中国联通未公布5G用户规模，但4G用户数为2.66亿。中国联通移动服务收入为1165.39亿元，比去年同期下降1.0%。
在个人业务层面，中国联通前三季度移动出账用户净减929万户。宽带业务方面，前三季度固网宽带用户净增308万户，固网宽带接入收入达到人民币320.96亿元，比去年同期上升3.7%。
在创新业务领域，产业互联网业务收入为326.56亿元，比去年同期上升34.4%。得益于创新业务快速增长拉动，固网主营业务收入达到人民币890.57亿元，比去年同期上升12.9%。
阿里又百亿入股广电
如今，中国的通信市场也告别了“三足鼎立”时代。2020年10月12日，中国广电网络股份有限公司宣布成立，注册资本高达1012亿元，成为继中国移动、中国电信和中国联通外的第四大运营商。
红星资本局查阅中国广电的发起人股东多达40余家。其中，大股东为中国广播电视网络有限公司，控股约51%。其他股东既包括全国各地广电系公司，也包括国家电网、阿里巴巴、酒泉钢铁集团等非广电系资本，有比较典型的混改基因。
值得注意的是，阿里创投作为中国广电的战略投资者，又出资100亿入股中国广电，拿下9.88%的股份，与同样100亿入股的国家电网一起，并列中国广电的第二大股东。
红星新闻记者 李伟铭
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