近期的大盘又上演区间震荡，但是，大部分个股却是涨幅小而跌幅大的局面，趋势上与指数背道而驰！
为什么会这样？具体原因是什么？
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先看看前两次大行情
以上证指数为例，见下图，回顾一下A股的几次牛市表现特征。
6124点，至今仍然还是上证指数的记录！
998到6124的涨幅超过5倍，时间约3年。动因是股权置换实现全流通，巨量的法人持股、实控人持股面临上市流通，利益驱动再加各路资金的疯狂涌入，催生了这轮大牛市！
从1849暴涨到5178点的大行情，还是属于资金过分充裕而出现的杠杆牛，融资牛。快涨暴跌，仍然没有改变中国牛市的毛病，更惨的是出现了踩踏、熔断、爆仓等一系列恶性事件，这也导致中国股市十年不涨悲惨历史的根本原因！
再看看现在的趋势
大盘自5178下跌以来，在2440处得到逆转，但总体上还是维持震荡格局，始终不能形成有效突破。
值得注意的是，从去年3732点下跌以后，大盘连市场平均成本线3500点都够不着，说明大盘依然处于弱势整理状态。
特别是，还出现“大部分个股却是涨幅小而跌幅大，趋势上与指数背道而驰”的状况！这种状况还愈演愈烈。
不但如此，接下来大盘很可能还会跌破2800点！为什么呢？
接下来的，笔者将上述疑问进行一一解释。
一，加速扩容，造成大盘失血。
全面注册制的结果之一，就是加快上市节奏，利用证券市场融资加快实体经济发展。
从首批上市的10只新股来看，行业较广，不纯是科技型企业，倒象是又一轮利用股市来解困！
首日没有涨跌限制，二级市场炒作大大降温，资金的积极性受到较大压制。
二，全面注册制导致个股表现两极分化，关键还是供大于求，有限的资金只能选择两个方向，要么是高分红的现金牛，要么是高成长股。其他个股逐渐受到冷落甚至是被抛弃。这就是大盘震荡上移，而很多个股依然是涨少跌多的主要是。
三，经济转型必然导致部分行业部分个股遭到发展瓶颈甚至破产命运。反映到股市上，就是一些个股不断走低，资金持续撤离。
也正是这个原因，有五大板块预期不太好，对大盘构成重大不利影响，另一个原因就是房地产泡沫导致的潜在之雷，仍然可能引爆，也将对大盘构成利空。
①，银行板块出现中长期利空
银行板块市值约10万亿，从近一年的货币政策和减税让费政策来看，银行贷款增速不及存款增速，表内利润存在较大下行空间；表外业务因监管趋严，盈利增速将放缓。所以银行板块未来业绩呈下降态势。
②，保险板块的风险仍需释放
保证板块的市值约3万亿，受监趋严、房地产潜在之雷等因素影响，未来走势也不会太乐观。
③，券商板块仍然没有昔日风采
券商板块的市值约3万亿，和保险板块差不多，牛市旗手成色腿了不少，估计随金融板块走低而难有作为。
④，房地产的雷没有得到消化
房地产开发的市值约1.5万亿，危机仍然没有解除，未来不重组难有作为，不暴雷还好，否则对大盘构成利空。
⑤，白酒板块尚有较大下跌空间
饮料制造（白酒）板块的市值约5万亿，基金等机构重仓，随着经济转型而很可能出现抱团分化，毕竟获利丰厚，一旦瓦解将给大盘造成重创。
上述五大板块占中国股市总市场的四分之一，一旦它们出现走低态势，大盘将面临重大压力。
结论：今年要小心五大板块的风险。
综上所述，大盘今年很可能还有一次深幅调整的危机，甚至可能再破2800点！但是，大趋势依然向好，就是要小心局部风险。
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