美联储公布的数据显示，截止3月15日当周，银行通过贴现窗口借贷1528.5亿美元，创历史新高，打破了2008年金融危机时的1110亿美元纪录。硅谷银行危机还未完全度过，瑞士信贷又崩了。周三晚上，欧洲各大市场的股指跌幅一度超过3%，瑞士信贷在瑞士市场一度大跌近30%，法国巴黎银行、法国兴业银行股价同时暴跌，投资者正准备迎接银行业的全面危机。作为国内股份制银行的翘楚，招商银行的风险如何，还有发展潜力吗？
从收入结构看，招行的非利息收入占比逐年提高，零售业务增长强劲，招行向零售银行的转型貌似已然成功。
然而，占招行营收六成的利息收入却增速减缓，招行的净利差在2019年达到高点2.48后，经历三连降，2022年6月降至2.33；净息差也由2019年的2.59降至2022年的2.44。如果是因为利息收入减少反衬了零售业务的增长，这个结果并不乐观。
具体来看利息收入，不管是公司贷款，还是零售贷款，最近四年的收率益都在逐年下降。
不良贷款率从2017年的1.61%下降到2021年的0.91%，2022年6月反弹到0.95%；拨备覆盖率从2017年的262%增长到2021年的484%，2022年6月略微下降到454%；贷款拨备率在2019年达到高点4.97%后，逐年下降到2022年的4.32%。总体来说，近几年招行的资产质量相较于同行依然优秀。但是，2022年各项指标都出现下降，是暂时的，还是下降趋势的开始，需要引起重视。
占招行贷款金额比率最高的零售贷款和房地产业贷款，2022年的不良贷款率均创五年新高。如果说房地产业不良贷款金额115亿尚可接受，那么零售贷款不良金额高达257亿就需要引起重视了，这是招行发展的重心，零售资产的劣化和暴雷都难以承受。
从近三年的非利息收入构成看，占比前三的是财富管理手续费及佣金收入、银行卡手续费收入、投资收益。其中银行卡手续费收入已处于见顶下降的趋势；投资收益的增长是个技术活，全世界只有一个巴菲特，这个钱不好赚。所以招行把增长的重心放在了财管上。
财富管理手续费及佣金收入包括代理基金收入、代理保险收入、代理信托计划收入、代销理财收入、代理证券交易收入和代理贵金属收入。招行卯足了劲发展财管业务，发展是有了，问题开始暴露。
2021年8月，招商银行代销的“大业信托•君睿15号”项目发生实质违约；
2021年12月，招行全权代销的“外贸信托-富荣166号恒大成都天府半岛项目集合资金信托计划”逾期；
2022年3月，招行代销的信托产品“五矿信托-鼎兴系列”无法兑付；
2022年6月，招商银行代销的“中航651号”信托理财产品也出现类似问题。
鉴于招商银行在当中承担的代销角色，投资人认为招商银行存在违规行为，例如故意隐瞒信托产品信息、故意隐瞒投资风险、风险把控不严等。
招商银行使用“销售的信托产品从来没有出现过问题，保本保息”等宣传术语也饱受诟病。眼下，招行不是破处的问题，而是被市场无情轮奸。
招行面临的风险主要有三个方面：
1、商业银行没有技术壁垒，没有供应链壁垒，产品同质化严重，只有通过持续创新才能维持竞争力。当年招行率先废除存则，推广一卡通，及后来向零售业务转型，重点提升服务质量，都是敢为人先的创新，多年来为招行打造了强大的竞争力。后续能否持续创新有待考验。
2、风险管控和激励制度的缺陷：从钱端的丑闻可见一斑，上层风控管理不严，下层KPI考核死板，事后不负责任甩锅，严重损害了“零售之王”的信誉。代销产品的屡屡暴雷和违约，也反映了招行风险管控水平有待提高。
目前招行的服务质量在业内依然有口皆碑，但通过好服务创造的差异化难以持久。激励制度的缺陷导致一线员工离职率高，招行人自嘲每天披着光鲜外衣卖保险，多少有些讽刺。基层员工是开疆扩土的先锋，基层不稳，战斗力不佳，谈何增长？
3、外部市场环境的变化。前有以支付宝、微信、京东支付为代表的互联网金融的无边界发展，企业金融全面向数字化转型，招行的先发优势荡然无存；后有国有四大行凭借庞大的网点优势和客户基数，发力零售金融，平安、中信等后起之秀在零售端的高歌猛进，招行可谓两面受敌。
回望过去二十年的发展，招行无疑是一家优秀的银行。无论是自身业绩的增长，还是对股东的回报，以及对客户的服务，招行都堪称国内银行的榜样。我们希望这种敢为人先的榜样精神能够持续下去。同时不得不正视招行如今面临的问题。或破茧重生，或固步自封，全看招行求变的决心了。
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