指数基金投资指南

日期： 2023-06-26 03:42:10 浏览：2

从2020年开始接触基金，银行螺丝钉的这本书不断地夯实自己的理论知识，同时提供了指数基金的投资指南和一系列指数——市盈率、盈利收益率、市净率等等，确实让一个小白进入了一个新的领域，并能不断深耕。几年下来，虽然购买的数量不多，盈利也并不丰厚，但确实给自己平凡的生活带来了惊喜，所谓扩展自己的舒适圈吧。这本书非常适合初入职场的小白和操作无脑的老手，不管你是贫穷还是富有，你都拥有理财的义务。

第一遍适合精读，后面熟悉之后可以略读。总结起来，对自己收获的有三点：什么是指数基金？国内及国外主要指数基金介绍、定投指数基金的方法及个人修养。

一、指数基金介绍

什么是指数基金？或者说投资工具那么多，我们为什么要选择指数基金？首先指数基金能够长生不老、不断上涨。针对单股和普通股票，指数基金代表了大盘的走势，其包含的一揽子股票会不断更迭，买指数就是买国运，只要公司不但盈利、国家经济不断上涨，从长期来看指数基金就是不断上涨的。其次指数基金运作成本低，包括的管理费、托管费等都是非常低廉的。最后一个想强调的就是指数基金风险低，我看了跟着银行螺丝钉定投的人，能坚持3年以上盈利的人数超过了90%，也就是说你能够按照指数基金的投资策略进行买卖，并能坚持长期定投，亏损的概率很低。

对于国内外主要基金的介绍，非常适合普通大众去阅读，也方便作为工具书不断查询，这里面对于上证、中证、沪深、创业板、纳斯达克、标普等都有非常细致的介绍，同样的对于不同大盘对应的指数基金也做了很详细的分类，包括消费指数基金（包括必选和可选）、金融指数基金、红利指数、恒生指数（港股）等都进行了科普和延伸。大家在购买指数基金时，可以根据国内的行情及个人喜好查询对应的指数基金。

二、价值投资理念

最重要想跟大家分享的是如何购买指数基金。首先引入一个概念：价值投资的三个理论：价格与价值的关系、能力圈、安全边际。

股票的价格总是围绕着内在价值上下波动，这就是价格与价值的关系，有个更直白的比喻：股价就像一只跟着主人散步的小狗。主人沿着马路前进，小狗一会跑到主人前面，一会又落后于主人，但最终主人到目的地时，小狗也会到。我们时刻要注意价格与价值的关系，才能避免高买低卖。

对投资者来说，我们需要能自己判断价值品种的价值，也就是自己了解的行业，这就是能力圈。我们需要购买自己了解范围内的股票和基金，这也是格雷厄姆、彼得林奇等投资者反复强调的事情。很多行业像半导体、金融等，你根本就不懂，人云亦云，完全凭运气买、凭实力亏，这又能怪谁呢？

当我们学会了判断股票与价值的关系，我们就要确立自己的安全边际，借用格雷厄姆常说的一句话“我们要用0.4元买价值1元的东西”。当股票的价格大幅度低于内在价值时，这就是投资的最佳时机。关于股票价格与价值的算法可以参考我之前分享的《一本书读懂财报》里面的方法去计算，当然更简单的方法是直接上网查看你所购买的股票或者基金。对我本人来说，我经常会看银行螺丝钉的公众号，他每天都会分享当天指数基金的盈利收益率、市盈率等重要信息，判断高估还是低估，并用不同星级代表估值高低，有兴趣的朋友可以去看看。

上表中：

a.表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常可以暂停定投继续持有，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。

b.空白表示没有或不适合参考这一项。

c.证券行业为强周期性行业，波动大，投资难度高，不适合新手定投。

d.投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。

另外这本书还详细讲述了盈利收益率、市盈率、市净率、股息率等知识，对于我们分析基金至关重要，由于展开叙述内容太繁琐，烦请大家自己查阅该本书。

三、指数基金挑选方法

这里给大家介绍两个大师们使用的估值策略。一个是格雷厄姆使用的盈利收益率法，另一个是博格使用的博格公式法。

1、盈利收益率法

首先对于盈利收益率法。盈利收益率是公司盈利除以市值，值越大代表估值越低。这里有两个数据可供参考：10%和6.4%。当盈利收益率大于10%时，开始定投，当盈利收益率小于6.4%时，分批卖出。6.4%是债券基金的平均收益，当指数基金收益低于这个点时，还不如投资风险更小的债券基金了。同时这本书还对比了无脑定投和用盈利收益率法定投的盈利差别在两倍以上。另外插一句话，长期投资来看，指数基金的收益在15~20%左右，所以对于想通过股票发财的人不适合投资。

当然盈利收益率也是有局限的，他适合流通性好、盈利比较稳定的品种，比如上证50 上证红利、中证红利、恒生指数、上证50AH优选等。大家购买时也要注意。

2、博格公式法

然后介绍另外一种挑选指数基金的方法：博格公式法。这种方法比较复杂，要同时关注投资初期的股息率、投资期内的市盈率变化、投资期内的盈利增长率。

首先当价格低于价值时，股息率一般越高，所以要在股息率高的时候购买，这个在螺丝钉的公众号里面每天都有更新；其次市盈率越低，估值越低，越适合购买，这里市盈率其实就是盈利收益率的倒数，而且股息率高往往市盈率就低，二者是同时发生的。最后是关于盈利增长率，这个更直观，只要国家经济景气，就能带来正收益，这里不再赘述。

其实从上面三点来看，只要确定了前两个因素，或者说确定了市盈率，大概率就能买在低点。我们举个例子，过去10年沪深300指数基金的年复合收益率。假设投资初期的股息率为2%，平均年收益率变化为-4%，平均每年盈利增长率为14，三者相加复合收益率就是8%。不过我现在都不太熟悉这种方法，只是到看螺丝钉的推荐，惭愧惭愧。

博格公式比较适合沪深300指数、中证500指数、创业板指数、医药行业指数、可选消费指数等等。

四、长期定投的心理建设

这是对大家投资来说的重中之重。我这里不准备叙述太多，道理嘛大家都懂，但是如何执行看个人修养和磨炼了，我这里只分享个小故事：不要杀死你的鹅。

从前有一个年轻的农夫，他每天的愿望就是从鹅笼里捡-个鹅蛋当早饭。结果有一天，他竟然在笼子里发现了一个金蛋一开始他不相信这是真的，他把这个金蛋拿给金匠看，金匠跟他说，这个蛋是纯金铸成的。于是农夫卖了这个蛋，然后举行了一场盛大的庆祝会。