5月份复工复产进一步推进驱动期货行业利润环比大幅回升！
中国期货业协会6月23日公布的数据显示，5月份，全国期货公司营业收入33.10亿元，环比上涨24.68％，同比下降29.50％％；手续费收入17.89亿元，环比下降10.36％，同比下降41.51％；营业利润13.92亿元，环比增长109.66％，同比下降29.70％；净利润10.76亿元，环比上涨120.08％，同比下降31.86％。1—4月，全国期货公司营业收入157.73亿元，同比下降9.78％；手续费收入106.90亿元，同比下降3.03％；净利润42.20亿元，同比下降10.61％。
数据还显示，截至2022年5月末，全国150家期货公司客户权益为14029.20亿元，环比增长3.10％，同比增长34.75％。
期货公司业务开展正常化，5月期货公司净利润环比大涨
总的来看，除手续费收入外，5月期货公司营业收入、营业利润和净利润环比均有增长，其中营业利润和净利润环比均涨超100％，获得大幅回升。
“对比今年3、4月份整体期货公司经营受到疫情冲击影响，5月以来上海、北京等地复工复产得到进一步提速，因此期货公司业务拓展，包括上门服务、为企业提供风险管理全套方案等工作开始正常化，此外期货公司子公司业务在5月份也逐渐铺开，都促使期货公司整体净利润得到大幅上涨。”方正中期期货研究院院长王骏说。
在宝城期货金融研究所所长程小勇看来，5月份期货公司净利润环比大幅回升可能与期货风险管理业务恢复有很大关系。
“但仍要看到的是，相较于去年同期，5月净利润依旧同比下降31.86％，说明今年5月期货公司多项业务尚未恢复到去年同期水平。值得关注的是，从单月来看，5月期货市场增量资金流入仍较少、交易量环比回升较为缓慢、利息收入持续下降叠加交易所返还锐减都给期货公司利润带来挑战。此外，从期货资管业务来看，5月期货公司拟资产管理计划数量虽较去年同期增加20.32％，但净资产规模环比下降3.23％，1—5月累计缩水126.08亿元。”程小勇说。
手续费收入方面，记者梳理发现，4月和5月以来，期货公司手续费收入连续两个月下降，但与4月相比，其环比降幅也有所收窄。对此，王骏表示，行业手续费收入连续下降表明期货公司经纪业务开展仍受疫情影响，5月份的环比降幅收窄则表明整体市场交易正在恢复当中。
浙商期货北京分公司副总屈晓宁还告诉记者，进入5月后，股指、化工等品种的上涨以及市场活跃度提高也是期货公司净利润增长的助力，但由于上行的品种合约价值大，因此手续费的收入增长幅度不高。
5月末期市客户权益突破1.4万亿元
在5月以来期货行业发展回升的同时，我国期货市场客户权益也再上新台阶，正式突破1.4万亿元，今年来增长超2000亿元。记者在采访中了解到，在今年来错综复杂的国际环境以及国内经济承压的背景下，我国越来越多的金融机构、上市公司及中小微企业利用期货期权工具管理风险，机构和产业资金也不断涌入市场；同时，在今年前5个月股市行情较差的情况下也有资金不断加配CTA策略。
“展望后期，在全球经济发展不确定性增强的情况下，我国期货市场的客户权益还会继续增长。”王骏说，与此同时，随着今年下半年我国宏观经济环境的进一步改善，预计期货公司也会保持稳步的发展，利润增长点将得以优化，期货行业从业人员也会进一步增加，期货行业服务实体经济的能力也将继续凸显。
华金期货总经理刘小红还表示，目前国内期货公司的主要利润来源之一为创新业务，预计下半年期货风险子公司在服务实体和中小微企业中会得到更多政策层面的的支持，有进一步发展机会。
而在屈晓宁看来，随着后续美联储加息和股市的回暖，大宗商品可能要迎来一段时间的调整，期货公司同样也会面临机构和产业对资金投向的选择，后续经营需要更加多元化的收入方可保持利润的增长。
“期货公司接下来或仍面临较大的经营压力，具体来看，一是国内外经济形势依旧严峻，实体企业依旧面临较强的风险管理需求和较弱的经营业绩，这使得期货公司套保资金面临企业为保障现金流而减少的风险；二是期货公司今年利息收入下降，后续手续费收入可能会继续减少。”程小勇表示，今年下半年期货公司利润点还需要看风险管理子公司业务和资管业务，下半年商品价格可能面临较大的下行风险，波动会加大，给期货CTA策略提供机会，但下跌行情带来的手续费收入增长效果不及持续上涨行情阶段，手续费收入增长乏力。
中期协数据还显示，分辖区看，5月份，净利润排名前五的地区分别为上海、深圳、浙江、北京和重庆，净利润分别约2.86亿元、2.45亿元、1.54亿元、1.23亿元，0.62亿元。其中北京、深圳和浙江辖区净利润均在5月得以大幅回升，北京转负为正，深圳辖区今年来净利润首次突破2亿元。保证金金额排名前五的地区分别为上海、深圳、北京、浙江和广东，保证金分别为 5134.91亿元，2359.34亿元、1691.45亿元、 1233.18亿元、 997.10亿元，其中上海辖区保证金规模今年首次突破5000亿元。
对于辖区表现，程小勇分析认为，5月份国内多数期货辖区净利润实现正增长，其中手续费收入依旧是净利润的主要贡献力量。此外，上海、深圳、北京和浙江这些传统期货发展强劲的地区期货公司经营业绩更佳，强者恒强。
相关市场人士告诉记者，深圳辖区5月份净利润大幅增长与整体市场成交量上涨有关，从整个行业的集聚程度和成交量的分布来看，辖区内头部公司的贡献也会更大一些。
本文源自期货日报
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