5月14日、中航商飞交付给东航首架订单的第一批飞机试飞完成，标志着国产大飞机量产化成功。量产就意味着可以大规模商业化，也就是可以大规模生产制造飞机赚钱了。能量产和商业化的企业才是符合投资标准的基本条件。

国产替代，从2018年之后的芯片半导体产业链、华为手机产业链、国产软件、工业母机、光伏太阳能、新能源汽车及电池产业链等，中国产业的发展和崛起，诞生了好多涨幅十倍以上的股票。

那大飞机产业链具有同样的逻辑，未来三五年到十年必然也能诞生十倍甚至百倍的股票。

今天我们不考虑短期的概念炒作（已经过去了），从半年、一年以上时间的逻辑来梳理下大飞机产业链上确定性最好，最具投资价值的细分行业和公司。

1、首先我们了解下大飞机未来巨大的市场空间

而据中国商飞的预测，未来20年，全球预计将有40664架新机交付，价值约6万亿美元。而中国未来20年预计将接收50座以上客机8725架，市场价值约1.3万亿美元。万亿市场的潜力，预示着整个C919产业链未来价值可期。

C919 性能优异，或将逐步替代波音737MAX、空客A320neo 系列，市场前景很大。C919 具有后发优势，在整体设计上采用的先进技术更多，性价比更高。

据中国商飞官网统计，C919 国内外客户达到28 家，订单总数达到815 架。未来20 年，我国对类似C919 这类窄体客机的需求量为每年平均300 架左右。假设未来C919 在国内能够达到三分之一的市占率，则C919 飞机年平均交付量有望达到100 架机，对我国航空工业带来约68%的增量。

C919 研制成功意味着我国民机技术实现集群式突破，整个民机产业链将显著受益。

2、大飞机所涉及的行业

大飞机是现代高新科技的高度集成，涉及新材料、现代制造、先进动力、电子信息、自动控制、计算机等众多领域，而飞机制造是战略地位突出、发展机遇巨大、带动效应极强的高端装备行业。

由于大飞机产业链，前期很多零部件是全球采购，真正国内生产不到50%，很多还是概念阶段，我们目前先看中短期受益的标的：

按行业的收益先后，分三个阶段：

1） 短期 —材料等原材料国产化机会，主要分：

钛材料，发动机零部件材料，碳纤维复合材料

2） 中期 — 机电系统、起落架等系统产品国产化机会。

3.） 后期 — 航电系统及发动机，国产化的机会。

3、大飞机产业链上中短期确定性最好，是当前最具投资价值的细分行业和公司

这里我们有4个投资标准：

1）、具备盈利水平高，能力强,，在微笑曲线的两端。盈利水平低的主机配套生产制

造成暂不考虑（如波音的股票长期表现就不行）

2）、细分行业当前在国内发展具备一定的基础，自主可控，有定价权

3）、细分行业在产业链的上游，有定价权和护城河

4）、细分行业的产品行业通用性强，不光在飞机产业使用，也在其它产业应用，这样

市场风险较小

按照这个标准，碳纤维复合材料最符合标准，其使用广泛、商业化最成熟，重要原材料及产业链基本在中国。大飞机的量产打开其市场空间，可以形成规模优势，在国际上有望超过日本、台湾、美国等企业，形成全球竞争力，一些公司会成为全球性公司。

其次看好发动机零部件材料和加工：具备发动机叶片，金属“铼”加工能力的公司，如应流股份等已经进入美国通用、英国罗罗等发动机企业供应链，具备一定基础了。

4、最后：存在的风险

　 1、C919取得欧美适航速度，2、欧美关健零部件卡脖子，交付进度不及预期。3、受新冠疫情影响，民航市场需求不及预期。4、产能建设不及预期的风险。

这里风险最大的还是第2条，即担心发动机、航电等部件卡脖子。适航证即使短期欧美不给发，国内市场也是足够消化产能的，问题不大。

推荐阅读
区块链 票据 区块链票据是什么
区块链 区块大小？区块链区块大小
区块链 基础厂商(区块链基础技术)
区块链 货物全周期，区块链 货物全周期运作
区块链 平台 功能 区块链 平台 功能分析
区块链 黄金交易所？区块链 黄金交易所排名
区块链 人民银行(区块链人民银行)
区块链 税务(区块链 税务局)