金融与实业投资区别(金融和实业)

日期： 2023-06-26 02:04:17 浏览：3

新华财经上海3月26日电（记者郭慕清）伴随着国内市场信心的不断重筑，二级市场的投资热情也日渐高涨。近日，思睿集团在上海举办2023年证券投资市场峰会，多家百亿私募机构负责人分享自己对当前市场看法，以及看好的投资类别和方向。

寒冬已过，市场持续回暖

从先期公布的一些经济指标来看，一季度中国经济继续保持平稳运行。

对于资本市场的复苏节奏，半夏投资创始人李蓓说：“中国经济的复苏不是一个V型反转，而是温和复苏。”

“寒冬已过，新春复始。”睿郡资产管理合伙人董承非在谈到对当前资本市场热度的研判时，用这八字来精准概括。不过，董承非强调，当前的复苏节奏与2009年有所不同，“今年大家明显感觉到经济复苏的力度比较温和，这背后的原因其实是政府思路的转变，和2009年相比，这次稳增长的思路是既要兼顾速度，也要保证经济增长的质量。”

思睿集团合伙人、首席经济学家洪灝说：“最近我们关注到的一个信号是家庭储蓄。目前中国居民的家庭储蓄基本上已经回到了历史高点。未来一段时间，随着政府各项稳内需、促增长的政策出台，居民的储蓄会逐渐转化成消费，市场的流动性会重新回来，并带动资本市场的持续回暖。”

洪灝认为，周期在投资中的意义重大，“如果我们把市场各项指标汇总起来，可以看到一些比较清晰的规律，比如中国经济大概会以每3年至4年的时间形成一个短周期，7年至11年左右会形成一个中周期。而股市的表现也忠实地反映着经济周期的轮动。回归当下，市场的很多信号已经透露，现在市场可能已经处在一个周期的底部。”洪灝说。

三个结构性方向值得关注

市场回暖，那么接下来一段时间，如何在不确定的市场中积极应对呢？董承非给出了三个非常清晰的结构性方向。

一是上下游利润的再平衡。“过去两年上游原材料，无论是新能源还是旧能源，都获得了丰厚盈利，中下游相对来说比较苦，但是这种反差是不可持续的，迟早会出现回归。”董承非说。

二是金融和实业的再平衡。过去几年，实业受疫情的影响要远大于金融行业，整体表现有较大差距。金融反哺实业是必要的，也是可以预期的。

三是港股和A股的再平衡。董承非说：“2022年，整个港股给投资者的感觉比较差，主要是因为大家把比较多的投资放在了港股里面的互联网板块，但其实港股里面还有很多不错的资产。通常来说，港股表现反映了国内的基本面与国际的流动性。我认为，2023年港股市场不会输给A股市场。”

更看好这些资产类别

在谈到当前比较看好的资产类别时，李蓓提到了港股中的房地产。李蓓解释说：“目前这个板块的价格折扣力度非常大，里面有很多比较健康的资产，我认为这里面还是存在非常大的机会。”

在被问及对目前大火的AI行业如何看待时，李蓓说，市场目前处在比较过热的阶段，“我们都认同，ChatGPT的出现是科技行业一个伟大的起点和趋势，但是我们是不是能够在一个月内兑现未来20年的科技进步预期，这个事情是要打一个问号的。AI本身是一个需要深厚积累的行业，建议大家还是多关注上游门槛较高的核心技术企业，下游那些声称被AI赋能的企业，不妨少一些炒作。”

合晟资产董事长胡远川指出，目前信用债作为一种安全性较高的理财产品，同时也是国家货币政策和财政政策的一部分。“判断信用债的好坏不能光看它的收益率范围，还应该关注它对市场流动性的影响，对经济周期的推动作用。行业和宏观的改善，也能为我们带来超额收益回报的机会。”

胡远川以最近的政策目标举例，“国家的政策目标是‘六稳六保’，保就业、保民生，这些目标都需要货币和财政托底，而城投的作用就在于可以帮助国家实现最高效的货币优化和资源配置。城投企业拿到钱之后，会把资金主要集中在民生工程和符合当地经济发展需求的项目上。这几年城投公司还做了很多社会服务的工作，比如，把以前的送报员改成快递员，把一些废弃的空地改造成停车场，包括现在的小学生午餐配送、新能源汽车的充电桩问题，都被城投包揽了。这些事情能让城市运作更有效率，也会让我们的投资更有回报。”

编辑：罗浩

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