□ 蒋璟璟
万众瞩目之下,科创板终于来了。7月22日,一个汇聚全球目光的交易日,注定会成为中国资本市场发展的里程碑式节点。太多的“不一样”,太多个“第一次”,天生不凡的科创板,开启了A股的特别篇章。投资者的财富梦想,科技产业的崛起宏愿,资本市场的改革蓝图,所有美好的祈望,都寄托在了科创板之上。鸣锣开市只是一个起点,科创板的路还长。短暂的打新狂欢之后,我们需要的是时间和耐心,来等待科创板创造更大的奇迹。
科创板的战略价值不言而言。回溯我国不算太长的资本市场发展史,科创板可说是最为重要的几个标杆性事件之一。设立科创板,首先是科技创新产业发展的必然需要。众所周知,科创企业天然有着投入大、风险高、盈利周期长等特征,这使得其资金压力极大。科创板的设立,将有效实现资本与产业的深度对接,从而以股权市场的直接融资,大幅取代成本高企的间接融资、短期融资。科创板引入的源头活水,有望补上科创企业的资金缺口,并一路护航其做大做强。
以金融工具扶持实体经济,以资本市场浇灌创业企业,这是更加市场化、更加现代化的治理思路。过去,我们习惯于以高额的政府补助来帮助科创企业发展,而可以预见的是,随着此类做法引发了越来越多的外部争议,其必将难以为继。在此背景下,设立科创板可谓正当其时。通过股票市场的制度创新,来链接投资者和创业者,让资本市场去发现、筛选、评估和投资科创板公司,这将大大提高资本引领和催化科技产业的准度与效率。
当然了,科创板既是融资市场也是投资市场。支持科技创新企业是一方面,保护投资者利益这另一方面。为此,监管部门专门设计了个股临停、价格笼子、异常交易细则、融转通等制度安排,以尽可能在开市初期平抑行情。可即便如此,可以预见的是,科创板大概率还是会产生较大波动。这就要求我们,不以一时之涨跌、暂时之盈亏来评价科创板,而是以长远投资、价值投资的信念,与科创板一道分享科技企业的成长红利。毕竟,校准心态,才能获得更好的投资体验。
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