2019年12月3日，世行发布了其最新一期《坦桑尼亚经济报告》。该报告对坦近期经济状况、发展前景和面临风险进行了分析，并就坦如何实现农业转型提出了意见建议。现将该报告对坦经济的分析与预测整理如下：
一、坦近期经济发展状况
（一）今年前半年坦经济保持平稳增长，通胀率维持在低水平。受中美贸易战升级和世界各地区政治不确性不断上升影响，今年第二季度全球经济增速放缓，预计2019年全球经济增幅将仅为2.6%。而根据坦政府数据，今年上半年坦经济增长率达6.9%，是东非及撒哈拉以南地区经济增长最快的国家之一；其中建筑业、采矿业、水力和电力等非制造业产业增速高达15.3%，是坦经济增长的主要推动力；制造业增幅略有上升，增速为5%；而农业和服务业增幅略有下降，分别增长5.1％和5.8%。今年前三季度，坦公共消费、固定资本投资和出口均呈增长之势，世行预测今年全年坦经济增长率将达5.6%，高于2018年5.4％的增幅。
今年上半年，坦通胀率较低且较为稳定。受食品价格上涨影响，坦通胀率近几个月略有上升，今年10月增长至3.6%，但仍低于政府设定的5％目标；其中食品类产品价格上涨6%，高于去年同期2.5％的增幅，能源类产品价格仅增长3%，低于去年同期19.5%的水平。由于食品类产品在坦CPI篮中权重高达37.1%，而能源和燃料产品仅为8.7%，因此近期全球原油价格下降并未明显拉低坦通胀率水平。
（二）受收入下降和外部融资减少影响，坦国内借贷量在不断增长。2018/19财年，因增值税和所得税等税收收入下降，坦政府收入占GDP比重为14%，低于15.5％的预算目标，也低于上一财年水平（14.9%)。外部贷款占GDP的比重仅为0.9%，远低于2.3%的目标。国内借贷成为坦政府最为主要的融资渠道，其占GDP的比重已高达2.3%，大大高于预算设定的0.9％目标，也高于上一财年0.5％的水平。因项目筹备不断被延迟及对坦政府政策的担忧，各方正在减少对坦优惠贷款的数量。预计2019/20财年，坦三分之二的赤字融资将通过非优惠贷款获得，三分之一将来自国外优惠贷款。2020年是坦大选年，这将会进一步增大坦政府支出压力，预计2019/20财年坦经常性支出占GDP的比重将达11.5%。
根据IMF和世行于2019年1月更新的《坦桑尼亚债务可持续性分析报告》，坦公共债务目前保持在可持续水平，其发生债务危机的可能性较低。2018/19财年，预计坦公共债务占GDP的比例为37%，远低于70％的警戒线水平。然而，坦预算中商业融资的比重从2011/12财年的4％上升至2018/19财年的19%，导致2018/19财年坦43％的国内收入是用于偿还债务，这加剧了人们对坦政府流动性风险的担忧。
（三）坦货币政策持续宽松，对私营部门的信贷量有所恢复。坦央行继续在实施宽松的货币政策。坦央行于去年8月将贴现率从9％下降至7%，今年7月将法定储备金要求从8％降低至7%。今年9月，坦广义货币（M3）增长率达到9.3%。坦对私营部门的信贷量正在逐步恢复。今年前9个月，坦商业银行对私营部门信贷量增长了8.8%，大大高于去年同期2.8％的增幅。但坦贷款利率继续保持在高位水平，今年前9个月商业贷款平均利率为17%，国库券利率为8.3%。
坦银行部门资本充足，但不良贷款正对坦金融稳定造成威胁。截至今年4月，坦商业银行核心资本充足率为17%，流动资产比率为33.6%。同时坦央行于2018年关闭了一批破产银行，以防止风险向全行业漫延，这显示出坦央行维护金融市场稳定的决心。然而，2019年4月坦不良贷款率仍高达11.1%，远超过坦央行设定的5%目标。坦央行现加大了监管力度，要求所有贷款申请均需出具信用管理局报告，并要求商业银行和其他金融机构进一步规范贷款审批程序，这些措施正对商业银行的盈利能力产生负面影响。
（四）坦进口增速快于出口，经常项目赤字进一步扩大。截至2019年9月，坦经常项目赤字占GDP的比重上升至3.7%，高于去年9月3.4％的水平，主要是因进口增速快于出口。今年前9个月，坦进口增长7.3%，而出口仅增长5.2%。坦交通和能源产业的公共投资拉高了坦对原油和资本货物的进口需求；在出口方面，今年前9个月坦黄金出口增长了26.1%，制成品出口增长了32.6%，旅游产业收益提高了9.9%，而传统农产品（如腰果、咖啡、茶叶等）出口下降了106%。
尽管近期坦出口有所恢复，但外汇流入量仍低于以往平均水平。国外优惠贷款量仅为过去5年平均水平的50%。2015年至2018年坦外商直接投资下降了三分之一，从15亿美元下降至10.2亿美元。在过去一年里，坦外汇储备量从54亿美元下降至53亿美元（2019年9月）。但坦汇率一直保持稳定，2018年10月至2019年9月，坦先令对欧元贬值5%，对美元升值了1%-2％。
（五）坦改善营商环境改革进展缓慢。根据世行《9020年营商环境报告》，坦在全球190个经济体中排名第141位，低于卢旺达（第38位）、肯尼亚（第56位）和鸟干达（第116位）这些东非邻国的排名。坦在跨境贸易、处理企业破产、保护中小投资者和纳税等方面存在严重问题，相关改革举措进展非常缓慢。坦政府近期启动了商业便利化和投资草案咨询程序，修改了金融法，拟设立税务纠纷解决办公室和税务监察员，但私营部门仍认为坦营商环境不可预测，呼吁坦政府加快改革，特别是在商业监管领域的改革。
同时，坦政府拖延增值税退税和拖欠国内供应商付款也对坦营商环境产生负面影响。受冗长审核程序和缺少资金影响，坦一些增值税退税和供应商欠款已被拖延了3年以上时间。加快清理拖欠工程款，加速增值税退税，将有助于增强私营部门流动性，减少不良贷款。坦私营部门近期建议坦政府精简坦标准局职能、加快工作和居留许可审批程序。坦私营部门需更多的参与，并做出更多努力，以推动坦政府加快改革步伐。
（六）高速增长的人口正在消弱坦减贫成效。坦政府正在持续改善人民生活条件，但自2012年以来，坦减贫速度出现明显下降，贫困人口数量不断在增长。根据最新统计，2012年至2018年，坦大陆地区贫困率从28.2％降至26.4%，但与此同时坦人口增长率高于其减贫速度，导致其贫困人口数量持续增长。2012年至2018年，坦贫困人口数量从1230万增长至1400万。高速增长的人口限制了坦人均GDP的增长，削弱了坦政府提高人民福社所做的努力。
现坦快速发展的行业为建筑业、信息与通讯、房地产和非市场服务等部门，这些部门平均雇佣人数不超过坦总人口的6%，且倾向雇用受到更好教育和更为富有的群体。农业是坦从业人数最多的产业（占坦总就业人数的67%)，近年来增速约在5％左右，但大多数穷人经营的农场仅能从该增速中获得少量收益。因此，坦需将重心转向提高农业生产力的投资，支持经济发展多元化，增强非农部门劳工技能。
二、坦宏观经济前景及面临的风险
（一）坦经济前景取决于其改革步伐的快慢。坦近期采取了新政策降低企业合规成本，削减政府国内支付欠款，并防止新增欠款。如这些举措落实到位，将能促进更多私人投资，推动经济更快增长。世行对坦未来两三年的经济展望是建立在部分改革措施能被落实的前提上，其预测2020年坦经济增长率将为5.8%，2021年将为6.1%。
从目前看，坦改革进展缓慢，公共投资将会继续成为坦经济增长主要推动力。如坦营商环境、外商直接投资和其他私人投资有所改善，坦经济增速将会逐步提高。受持续限制融资影响，坦预算执行将不会有大幅改善。从中期看，坦财赤率将会上升至3%-4%，经常项目赤字率将增长至6%-7%。到2021年，坦贫困率将会下降3个百分点。但因坦人口保持高速平稳增长，其贫困人口绝对数量的变化将不会太大。坦要显著削减贫困需将经济增长目标设定在10％左右。积极促进农业转型将有助于推动坦经济增长、增加就业，并能加快其减贫进程。
（二）尽管面临全球性问题，但经济增长风险大部分仍在坦政府控制范围内。首先是营商环境，坦拖沓的改革突显出其政府不作为风险。因私营部门面临不断恶化的营商环境，不愿增加投资，公共部门现是坦经济增长主要推动者，但这种经济增长模式不可持续。尽管坦政府采取了重要的改革举措来支持私营部门发展，例如公布了监管改革蓝图和控制政府欠款战略，但这些措施并没有被全面执行。预计不久将来，这些改革的进展将不会太大。坦政府应优先采取措施改善营商环境，以促进私营部门投资，推动私营部门为坦经济发展做出更多贡献。
其次是财政管理，坦政府要全面实施其财政政策目标，解决重大基础设施和劳工技能不足问题，就必须增强其预算的可信度。坦公共投资如管理不善，将会引发债务无法偿还风险。高不良贷款率和高利率限制了商业银行为企业提供更多和更为优惠融资的能力，并会影响到私营部门信贷的复苏。坦需加强对金融体系的监督与监管，逐步将不良贷款率降至坦央行设定的5％目标，增加对私营部门的信贷，并保持金融市场的稳定性。
最后是外部风险，脆弱的外部环境可能导致坦无法实现中期预测的经济增长目标，缩小坦继续推进改革可为的空间。这些外部威胁包括全球需求的进一步下降、更加严格的融资条件、更高的国际能源价格和更为不稳定的商品价格。全球主要经济体，特别是欧元区和中国经济放缓，已对坦出口造成负面影响。国外商业贷款成本的上升可能会推迟坦基本建设项目完工时间。全球能源价格的上涨将会推高坦进口费用，进而扩大其经常项目赤字率，进一步缩减其外汇储备规模。
文章来源:驻坦桑尼亚联合共和国大使馆经济商务处
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